vft045 fastighetsekonomi ht 2008 övning 2008-09-09 1. kassaflödesmetod i alla siffror i tabellen gäller en fastighet du s

VFT045 Fastighetsekonomi ht 2008
Övning 2008-09-09
1.
Kassaflödesmetod I
Alla siffror i tabellen gäller en fastighet du ska värdera och
beloppen är i tkr.
År
1
2
3
4
5
Hyra
2000
2120
2248
2382
2524
DoU
400
432
466
504
544
Fastighetsskatt
126
126
126
126
126
Räntor
1536
1504
1476
1458
1416
Amortering
240
240
240
240
240
Prognostiserat driftnetto för år 6 är 1860. Ditt företags kalkylränta
på totalt kapital är 13 % och för eget kapital 15 %.
Nettokapitaliseringsprocenten för relevant ortsprisurval är 9 % och
bedöms ligga still på den nivån. Lånets storlek år 0 är 12,6 miljoner
a.
Beräkna värdet på fastigheten med hjälp av cash flow metoden.
b.
Vad är värdet på eget kapital i fastigheten?
2.
Kassaflödesmetod II
Alla siffror i tabellen gäller en fastighet du ska värdera och
beloppen är i tkr.
År
1
2
3
4
5
Hyra
1600
1696
1798
1906
2019
DoU exkl. fast.skatt
320
346
373
403
435
Fastighetsskatt
100
100
100
100
100
Räntor
1200
1177
1154
1132
1109
Amortering
190
190
190
190
190
Prognostiserat driftnetto med hänsyn till fastighetskatt för år 6 är
1488. Ditt företags kalkylränta på totalt kapital är 13 % och för eget
kapital 15 %. Nettokapitaliseringsprocenten för relevant ortsprisurval
är 9 % och bedöms ligga still på den nivån. Lånets storlek år 0 är
10,0 miljoner
c.
Beräkna värdet på fastigheten med hjälp av cash flow metoden.
d.
Vad är värdet på eget kapital i fastigheten?
Fastighetsrelaterade räkneuppgifter på nuvärden
-----------------------------------------------
1) Du är spekulant på ett hus vars boendekvalitet du värderar som
likvärdig till ditt nuvarande lägenhetsboende, vilket kostar dig
6.000:- i månaden. Räntan är 6% och du förväntar dig att kunna sälja
huset för 1.000.000 om 3 år. Hur mycket är du beredd att betala för
huset? Antag 2% årliga hyreshöjningar under perioden
2) Du företräder ett fastighetsbolag och räknar på ett anbud för en
kontorsfastighet. Hyresintäkterna är 1.000.000 per år.
(a) Om Du förväntar dig ungefär samma hyresbeläggning inom överskådlig
tid, och realräntan 4%, vad vore Du beredd att betala för fastigheten?
Antag att underhållet i genomsnitt uppgår till 1% av hyresintäkterna.
(b) Antag nu att realräntan är mycket låg, som den var under andra
halvan av 80-talet, säg 1%. Hur mycket vore Du nu beredd att betala
för fastigheten?
(c) Antag nu att Du fick köpa fastigheten för 78.423.684, vilka Du
lånade upp till marknadsräntan genom att ställa ut en nollkupongare på
80.000.000 med två års löptid. Du räknar försiktigt med att kunna
sälja fastigheten för 90.000.000 om två år. Vad är (det förväntade)
nettonuvärdet av din investering?
(d) Det verkar alltså vara en mycket bra investering, så Du genomför
den. Tyvärr, för dig, inträffar en rad händelser som gör att
realräntan stiger till 8%. Om denna ränta förväntas bestå, vad kan Du
förvänta dig att maximalt kunna sälja fastigheten för om två år? Vad
är nu nettonuvärdet av din investering?
3) Du har som fastighetsmäklare blivit kontaktad av en kund som vill
sälja en bostadsrättslägenhet. Du har inte tillgång till statistik
över försäljningspris för liknande lägenheter. Däremot har du bra
jämförelsematerial i form av helt jämförbara hyresrättslägenheter,
vilka dessutom är möjliga att komma över (d v s att hyresregleringen
här är lika med marknadshyran). Vilket utgångspris skulle du utifrån
nedanstående uppgifter föreslå?
Motsvarande hyreslägenhet kostar 7.500:- per månad.
Räntan är 5% och inflationen 1%.
Avgiften till bostadsrättsföreningen är 3.500:- per månad.
Underhåll av lägenheten kan uppskattas till i genomsnitt 1.000:- i
månaden.
Nuvärden - generellt
1.
Du sätter in 1000 kr på banken den 1/1 2004. du får 2,5 % i ränta.
Vilket belopp har du den 1/1 året därpå?
2.
Du behöver 1025 kr om precis ett år. För att vara riktigt säker på
att nå detta utfall placerar du en summa pengar på fasträntekonto
idag. Räntan är 2,5 %. Hur mycket behöver du sätta in för att ha
de önskade 1025 kr om ett år?
3.
Du har fått reda på att du kommer att få pengar från en stiftelse
om tre år. Du kommer då att erhålla 100 000 kr. Ifall du kan låna
till 2,5 % ränta, hur mycket kan du låna idag och betala tillbaka
med stiftelsepengarna?
4.
Du har genom ett testamente fått ärva 25 000 kr per år i 50 år.
Vad är arvet värt idag? Din kalkylränta är 6 %.
5.
Du har 5 % i ränta på ditt konto under 2005. Konsumentprisindex
under perioden är 3,6 %. Hur har den reala köpkraften av dina
sparmedel förändrats under året?
*
Investeringsbedömning – generellt
1.
Ett företag överväger att investera i en ny maskin. De uppskattar
att maskinens livslängd är 3 år och att den kommer att generera
5000 kr i årligt positivt kassaflöde. Företagets kapitalkostnad är
10 % och maskinen kostar 10 000 kr. Vad är nettonuvärdet för den
här investeringen? (Nettonuvärde = Nuvärden av framtida positiva
(netto-)kassaflöden – Grundinvesteringen)
2.
Antag att du handlar med fastigheter. Du funderar på att bygga en
kontorsbyggnad. Marken kostar 500 000 kr och själva byggandet går
på ytterligare 3 000 000 kr. Du uppskattar att det om ett år går
att sälja fastigheten för 4 000 000 kr. Ditt företags
avkastningskrav är 12 %. Vad är värdet av fastighetsinvesteringen?
3.
Fastighetsbolaget du arbetar på överväger att köpa in ett nytt
reglersystem för värme och ventilation. Systemet kostar 500 000 kr
att installera. Det förväntas ha en livslängd på 8 år och spara
110 000 kr per år i minskade energikostnader. Företagets
alternativkostnad för kapital är 10 %. Bör man investera i
systemet?
4.
Ditt företag har en investeringsbudget på 360 miljoner kr och ett
avkastningskrav på 15 %. Nedan följer en lista på projekt som ni
har möjlighet att investera i samt grundläggande data för att
genomföra en nettonuvärdesanalys. Din uppgift är att avgöra vilka
projekt som företaget ska acceptera och därmed investera i.
Projekt Grundinvestering Årligt kassaflöde Livslängd
A 190 90 3
B 120 60 3
C 240 90 4
D 200 60 5
5.
Ditt företag har utvecklat en produkt som beräknas ge följande
inbetalningsöverskott i kronor:
År Nettokassaflöde
1.
150 000
2.
125 000
3.
100 000
4.
75 000
5.
50 000
6.
25 000
Företaget kräver 15 % avkastning på investerat kapital. Vilket belopp
är i så fall det största företaget kan betala för att investera i
produkten?
6.
Kostnaden för en liten platt-TV är 4 000 kr. Samma TV kan hyras
för 140 kr/mån. Livslängden kan beräknas till 8 år och restvärdet
är då 200 kr. Under samma åttaårsperiod kan man räkna med en årlig
underhållskostnad på 100 kr. I hyr-TV ingår all service. Kostnaden
för licens, el etc. beräknas till 400 kr/år. Vilket alternativ är
det billigaste om din alternativkostnad för kapital är 10 %?
7.
Ett fastighetsförvaltningsbolag överväger en investering i en ny
golvtvättmaskin. Maskinen kostar 480 000 kr och beräknas spara in
98 000 kr i personalkostnader per år. Driftskostnaden beräknas
till 18 000 kr/år. Maskinen beräknas hålla i 10 år (och därefter
vara värdelös), kalkylräntan i företaget är 15 %. Är investeringen
lönsam?

  • TAREA COMUNICATIVA 3 UNOS DÍAS DESPUÉS DE LA ENTREVISTA
  • BANCO DE LA NACION ARGENTINA AREA ARQUITECTURA P LIEGO
  • ENVIO DE EMAILS A CLIENTES DE UN DETERMINADO LISTADO
  • ÍNDICE 1 PRESENTACIÓN DE LAS INSTITUCIONES ORGANIZADORAS 2 2
  • 11 NCAC 23A 0702 REVIEW OF ADMINISTRATIVE DECISIONS (A)
  • SOUHRNNÝ PŘEHLED ZMĚN POŠTOVNÍCH PODMÍNEK ČESKÉ POŠTY SP S
  • FDYS YOUTH CLUBS INFORMATION MANUAL 201516 INDEX PAGE 1
  • MULTIPURPOSE GROUND DRYER AND HEATER SYNOPSIS THE MACHINE MULTIPURPOSE
  • THINK PHARMACY FIRST – ALLOWS PEOPLE WHO RECEIVE FREE
  • FRAGEBOGEN SICHERHEIT IN BEREICHEN BETRIEB   BEREICH NR
  • WRITING EFFECTIVE PERFORMANCEBASED NARRATIVE EVALUATIONS WORKSHOP GUIDELINES FOR WRITING
  • BLOCK 13 CARDIOLOGY BOARD REVIEW Q & A 1
  • BUCA BELEDİYESİ FEN İŞLERI MÜDÜRLÜĞÜ DUYURU ASANSÖRLERIN PIYASAYA ARZINDAN
  • RESOLUÇÃO ESTADUAL Nº 0225 DE 15 DE ABRIL DE
  • EXPEDIENTE 19001333100520120024802 DEMANDANTE LAURENCIO BOLIVAR ARMERO GUERRERO DEMANDADO MUNICIPIO
  • SLOTTING CRITERIA FOR SPECIALISED LENDING EXPOSURES ACCORDING TO ARTICLE
  • ANEXO I VIII PREMIO DE NOVELA CORTA TIERRAS DE
  • PROGRAMA DE PATOLOGIA MOLECULAR 1 FUNDAMENTOS DE PATOLOGIA MOLECULAR
  • 5 TD 10307881 OPINIÓN Nº 0882017DTN ENTIDAD AGENCIA DE
  • KANUN DENIZ ÇEVRESININ PETROL VE DIĞER ZARARLI MADDELERLE KIRLENMESINDE
  • THE KOREAN JOURNAL OF PHYSIOLOGY & PHARMACOLOGY MANUSCRIPT TITLE
  • ITC 225 – TERM PROJECT SPRING 2016 ITC
  • EMAIL HANDLING – VACATION TIPS THE SYSTEMS DEPARTMENT OFFERS
  • B PASIŪLYMO PATEIKIMO FORMOS I PASIŪLYMO FORMA
  • NOTES FROM THE TWELFTH FORMAL COORDINATED ENERGY AND WATERCYCLE
  • NEXT GENERATION SUNSHINE STATE STANDARDS FOR SOCIAL STUDIES AND
  • MODELCONTRACT ARBEIDSOVEREENKOMST DIERENARTS NA AOW IN LOONDIENST
  • ZASADY OCENIANIA W KLASACH I –III W KLASACH I
  • KANTON SARAJEVO MINISTARSTVO PROSTORNOG UREĐENJA I ZAŠTITE OKOLIŠA OBRAZAC
  • CATAWBA COLLEGE STUDENTATHLETE SUMMER CONTACT FORM PLEASE PRINT NEATLY